Изменения: 2014г к 2013г


Таблица 1 - Основные технико-экономические показатели ПАО «Брянскавтодор» в 2013-2014гг



страница4/10
Дата25.04.2018
Размер0.61 Mb.
Название файлаУправление финансовой устойчивостью организации.docx
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10
Таблица 1 - Основные технико-экономические показатели ПАО «Брянскавтодор» в 2013-2014гг.

Показатели

Ед. изм.

2013г.

2014г.

Изменения:2014г. к 2013г.




абсолютные (+;-)

темп роста (%)

Выручка от реализации продукции

млн.руб

1079

1077

-2

99,9

Себестоимость

млн.руб

904

899

-5

99,5

Фонд оплаты труда

млн.руб

71,2

78,6

+7,4

110,4

Среднемесячная заработная плата

тыс.руб

21

24

+3

114,3

Основные производственные фонды

млн.руб

5540

5800

+260

104,7

Фондоотдача

тыс.руб

19,5

18,6

-0,9

95,4

Чистая прибыль

млн.руб

2,4

-3,6

-1,2

-150

Рентабельность

%%

0,26

убыток

-

-



2.2 Анализ прибыли, рентабельности и финансового состояния предприятия
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционируют предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности - одна из основных задач в любой сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу.

Рассмотрим динамику и состав доходов в ПАО «Брянскавтодор». Как показывают данные таблицы 2 общая сумма брутто-прибыль в 2014 году по срвнению с 2013 годом снизилась на 58,6 % . В 2014 году основная доля всей прибыли – это прибыль, полученная от реализации. На снижение прибыли и получении убытка в 2014 году в размере 3,6 млн.руб повлияли проценты к уплате в размере 176,6 млн.руб



Таблица 2 Динамика и состав прибыли ПАО «Брянскаавтодор» в 2013-2014 гг., млн.руб




2013г.

2014г.

Изменения 2014г. к 2013г.

Показатели

темп роста (%)

абсолютн. (+;-)

Прибыль от реализации

175

178,4

101,9

+3,4




Проценты к уплате

175,6

176,6

100,5

+1




Сальдо прочих операционных доходов и расходов

-1

-5

500,0

-4




Продолжение таблицы 2 2

Показатели

2013г.

2014г.

Изменения 2014г. к 2013г.




темп роста (%)

абсолютн. (+;-)

Сальдо внереализационных доходов и расходов

14,2

0,6

4,2

-13,6




Общая сумму брутто-прибыль

11,6

6,8

58,6

-4,8




Налоги из прибыли

9,2

11,2

121,7

+2




Чистая прибыль (убыток)

2,4

-3,6

-150

-6






Факторный анализ финансовых результатов от реализации продукции, работ , услуг за 2013 и 2014 годы показал, что прибыль в целом по ПАО зависит от четырех факторов первого уровня соподчинения: объема реализации продукции (V); ее структуры (Y); себестоимости(C) и уровня среднереализационных цен(Ц) (см. формулу 38):

П= V*Y(Ц-С) (38)

Объем реализации продукции может оказать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельности продукции приводит к увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме её реализации, то сумма прибыли возрастет. Напротив, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции обратно пропорционально прибыли: при снижении себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот. Изменение уровня среднереализационных цен прямо пропорционально прибыли: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно выполнить способом цепной подстановки, используя данные, приведенные в табл. 3.



Таблица 3 - Данные для факторного анализа прибыли от реализации продукции

Показатель

Ед.

изм.


2013г.

2014г.

Данные 2013г, пересчит. на объем продаж 2014г.

Выручка

(нетто) от реализации продукции , выполненных работ(В)



млн.руб

В1=V1*Ц1

1079=


=115,8*9,3205

В2=V2*Ц2

1077=116,2*9,2688



В3=V2*Ц1

1083=116,2*9,3205



Полная себестоим. реализован. продукции, выполненных работ (З)

млн.руб

З1=V1*C1

904=115,8*7,8086



З2=V2*C2

895,7=115,8*7,7346



З3=V2*C1

907,3=116,2*7,8086



Прибыль

млн.руб

+175

+187,3

+175,7

Далее проанализируем прибыль от реализации продукции собственного производства, величина которой зависит от трех факторов первого уровня: объема продажи продукции, себестоимости и среднереализационных цен.

Факторная модель прибыли от реализации отдельного вида продукции имеет вид формулы 39:
П=V (Ц-С) (39)

Методика расчета влияния факторов способом абсолютных разниц за 2014г. и 2013г. показана в таблице 4.

Таблица 4 – Факторный анализ прибыли от реализации продукции собственного производства


Объем продаж (тонн)

Цена издел.

(тыс.руб)



Себест. (тыс.руб)

Прибыль

(тыс.руб)



Изменение суммы прибыли

2013г.


2014г.

2013г.

2014г.

2013г.

2014г.

2013г.

2014г.


Общее изм.

В том числе за счет































V

Ц

С

290

275,5

8,44

8,25

7,93

7,69

148

154

6

14,5


0,19

0,23

^П1=(V2-V1)*(Ц1-С1)=(275,5-290)*(8,44-7,31)=-7,38 тыс.руб

^П2=(V2-V1)*V2=(8,25-8,44)*275,5=-52,3 тыс.руб

^П3=(С2-С1)*V2=(7,69-7,93)*275,5=+66 тыс.руб

Результат расчета показывает, что рост прибыли на 66 тыс.руб осуществляется за счет снижения себестоимости. Снижение суммы прибыли на 7,38 тыс.руб произошло под влиянием уменьшения объема продаж . На снижение суммы прибыли повлияло и снижение цены. Но поскольку темпы снижения себестоимости выше темпов снижения цены, то в целом динамика прибыли, полученная от реализации продукции собственного производства положительная.
2.3 Оценка ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия
Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп: показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов; показатели, характеризующие рентабельность продаж; показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) R3 исчисляется по формуле 40 путем отношения прибыли от реализации (П) или чистой прибыли от основной деятельности (ЧП), или суммы чистого денежного потока (ЧДП), включающего чистую прибыль и амортизацию отчетного периода, к сумме затрат по реализованной продукции (З).

R3=П/З, или R3=ЧП/З, R3=ЧДП/З (40)

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли или самофинансируемого дохода с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции, и может рассчитываться в целом по предприятию, отдельными его сегментами и видами продукции. Последний показатель точнее предыдущих отражает результаты деятельности предприятия, поскольку учитывает не только чистую прибыль, но и всю величину собственных заработанных средств, поступающих в свободное распоряжение предприятия из оборота. Сумма прибыли может быть небольшой, если предприятие применяет ускоренный метод начисления амортизации, и наоборот. Однако в совокупности эти две величины довольно реально отражают доход предприятия, который может быть использован в процессе реинвестирования.

Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли или чистого денежного потока от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается по формуле 41 делением прибыли от реализации продукции, работ, услуг, или чистой прибыли, или чистого денежного потока на сумму полученной выручки (В). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель широко применяется в рыночной экономике; рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

R0= П/В, или R0= ЧП/В, или R0= ЧДП/В (41)

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется по формуле 42 отношением брутто-прибыли или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (KL) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, операционного капитала и т.д.

R1=БП/KL; R1=ЧП/KL; R1= ЧДП/KL (42)

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого уровня изменения структуры реализованной продукции, её себестоимости и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет вид формулы 43

Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции.

R= П/З= V(Ц-С)/V*C= Ц-С/С= Ц-С-1. (43)

По данным табл. 5 рассчитаем влияние этих факторов на изменение уровня рентабельности продукции собственного производства.

R0=Ц1-С1/С1=8,44-7,93/7,93*100=6,42%

R1= Ц2-С1/С1=8,25-7,93/7,93=4,02%

R1= Ц2-С2/С1=8,25-7,69/7,93=7,0%

Общее изменение рентабельности по продукции собственного производства:^R1=R2-R0=7-6,42=+0,58%

В том числе за счет изменения:

а) среднего уровня отпускных цен:^R2=R0-R1=4,02-6,42=-1,82%

б) уровня себестоимости продукции:^R3=R2-R1= 7-4,02=+2,98%

Таблица 5 – Факторный анализ рентабельности продукции собственного производства


Вид

продукции



Цена

тыс.руб


Себестоим.

тыс.руб


Рентабельн. %

Изменение рентабельн.%

2013г.

2014г.

2013г.

2014г.

2013г.

2014г.

Общее

В том числе за счет




цены

Себест.

Собственная

8,44

8,25

7.93

7,69

6,42

4.02

+0,58

-1,82

+2,98

Полученные результаты свидетельствуют о том, что уровень рентабельности повысился в связи со снижением уровня себестоимости. Снижение отпускной цены на 0,19 тыс.руб за тонну вызвало снижение уровня рентабельности на 1,82%.

Оценка рентабельности деятельности организации. Для оценки конечных финансовых результатов экономического субъекта кроме абсолютных показателей необходимо использовать показатели рентабельности.

Рентабельность показывает, какое количество рублей приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. Основные показатели рентабельности приведены в таблице 6. В 2014г. предприятие работало убыточно, поэтому некоторые показатели рассчитать не представляется возможным. В 2014 г. прибыль от реализации продукции на один вкладываемый рубль составила 16,5 руб. но по сравнению с прошлым годом прибыль на один рубль увеличилась на 0,3. Один рубль вложенный в активы предприятия не принес прибыль, так как предприятие в 2013 г. работало убыточно. Рентабельность от основной деятельности повысилась на 0,4. Это связано с тем, что себестоимость продукции снизилась по сравнению с прошлым годом.



Таблица 6 - Оценка рентабельности работы ПАО «Брянскавтодор»

Показатели


2013г.

2014г.


Изменения

2014г. к 2013г.



1.Рентабельность продукции

R= прибыль от реализации / выручка от реализации *100



16,2

16,5

+0,3

2. Рентабельности основной деятельности

R= прибыль от реализации / себестоимость реализованной продукции *100



19,4

19,8

+0,4

3. Рентабельности активов

R= чистая прибыль / баланс *100



0,4

Убыток

-

4. Рентабельность внеоборотных активов

R= чистая прибыль / величину внеоборотных активов *100



0,8

Убыток

-

5. Рентабельность оборотных активов

R= чистая прибыль / величину оборотных активов *100



0,7

Убыток

-

6. Рентабельность собственного капитала

R= чистая прибыль / величину собственного капитала *100



0,7

Убыток

-

Одной из главных задач предприятия является оценка финансового положения организации, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени.

Цель этого анализа – получение информации о его финансовом положении, платежеспособности и доходности.

Источником анализа финансового положения организации являются бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.

В конечном итоге после анализа руководство предприятия получает картину его действительного состояния, а лицам непосредственно не работающим на предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии – сведения, необходимые для беспристрастного суждения о рациональности использования вложенных в организацию дополнительных инвестиций и т.п.

В ходе анализа показателей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках будут рассчитаны аналитические коэффициенты финансового положения предприятия.

Устойчивость финансового положения экономического субъекта в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

В процессе функционирования экономического субъекта его активы и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре активного и пассивного капиталов, а так же динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа показателей отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств экономического субъекта и их источников.

Преимущество вертикального анализа заключается в том, что в условиях инфляции относительные величины показателей бухгалтерского баланса на начало и конец года лучше поддаются сравнению, чем абсолютные величины этих показателей.

Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей отчетности за отчетный период или их динамику за ряд отчетных периодов.

По данным можно сделать вывод, что принципиальных изменений в структуре баланса в течение года не произошло.

Отрицательной тенденцией можно считать увеличение кредиторской задолженности в 2014г. на 20 млн. руб, что составляет 2,8% и уменьшение дебиторской задолженности в 2014г. на 39,4 млн. руб, что составляет 6,7%.

В 2014г. стоимость имущества организации возросла на 20,6 млн. руб, в основном за счет увеличения основных средств на 10,4 млн.руб или на 0,4% и запасов и затрат на 49млн.руб или на 6,6%.

Доля собственных средств организации в 2013г. сократилась на 1,9% в основном за счет нераспределенной прибыли на 1%.

Распределение прибыли непосредственно реализует главную цель политики управления ею – повышение уровня благосостояния собственников предприятия. Оно формирует пропорции между текущими выплатами им дохода на капитал и ростом этих доходов в предстоящем периоде.

Для эффективного управления использованием полученной прибыли проводят анализ ее использования.

Сумма чистой прибыли зависит от установленных законодательством РФ льгот и ставки налога на прибыль. После уплаты налога на прибыль в бюджет, предприятие самостоятельно определяет направления использования прибыли, основная часть которой самостоятельно распределяется согласно учредительным документам и желанию собственников.

Наличие значительных отчислений в фонды потребления можно рассматривать как одну из характеристик выбранной предприятием стратегии в осуществлении финансовой деятельности. В условиях неплатежеспособности предприятия данную часть использования прибыли целесообразно рассматривать как потенциальный резерв собственных средств, которые при изменении соотношения в распределении прибыли между фондами потребления и накопления можно было бы направить на пополнение оборотных средств. Валовая прибыль и прибыль от продаж в 2014 г. увеличилась по сравнению с предыдущим периодом. Для увеличения удельного веса чистой прибыли необходимо сократить себестоимость, добиться сокращения внереализационных расходов и увеличения показателя внереализационных доходов. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2 - быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А3 -медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4 - трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1- наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П2 - краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные пассивы.

П3 -долгосрочные пассивы – это долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4 - постоянные или устойчивые пассивы– это статьи III раздела баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени и рассчитывается по формуле 44:

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2) (44)

Быстрая ликвидность – это способность товара быстро оборачиваться:

Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец периодов. Таким образом, производится проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Результаты расчетов по данным анализируемой нами ПАО «Брянкмавтодор» приведены в таблице 7.



Таблица 7-Анализ ликвидности ПАО «Брянскавтодор» за 2013-2014 гг. (млн.руб)

Актив

На конец 2013г.

На конец 2014г.


Пассив

На конец 2013г.

На конец 2014г.



Платежный излишек или недостаток

 

 







 







на

конец 2013г.



на

конец 2014г.



1.Наиболее ликвидные активы (А1)

 51

149 

1.Наиболее срочные обязательства (П1)

445

340

-394

-191

2.Быстро реализуемые активы (А2)

218

107

2.Краткосрочные пассивы (П2)

В т.ч.краткосрочные кредиты



105

99


101

101


+113

+6

3.Медленно реализуемые активы (А3)
в т.ч. запасы и затраты

248

262


278

267


3.Долгосрочные пассивы (П3)

11

37

237

241

4.Трудно реализуемые активы (А4)

388

402

4.Постоянные пассивы (П4)

347

408

+41

-6

Баланс

923

919

Баланс

923

919

-

-

Итак, сопоставление групп по активу и пассиву баланса ПАО «Брянскавтодор» имеет следующий вид:


2013г.: А1<П1; А2 >П2; А3>П3; А4>П4.

2014г.: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Особенно тревожная ситуация сложилась с первым неравенством. Как видим, предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства.

Однако, по третьему неравенству (перспективная ликвидность) излишек огромен, т. к. долгосрочные пассивы незначительные, а величина медленно реализуемых активов чрезвычайно велика из-за большой суммы запасов (по всей видимости, неликвидных).

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле 45:
(45)

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Общий показатель ликвидности (L1) несколько ниже нормального значения, и в динамике он уменьшается. Это естественно может создать негативное впечатление об организации с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Коэффициент текущей ликвидности (L2) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Другими словами, он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 2. У анализируемой организации значение этого коэффициента не превышает единицы, т.е. находится на нижней допустимой границы, что можно говорить о наличии финансового риска, если принять во внимание различную степень ликвидности активов. В случае, если не все активы смогут быть реализованы в срочном порядке, то возникнет угроза финансовой стабильности организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности (L3) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Из расчета мы видим, что его значение гораздо меньше нормального ограничения, хотя в 2014 г имеется тенденция к улучшению. На конец 2013 года ПАО могло погасить лишь 11% своей краткосрочной задолженности; а к концу 2014 года уже 43 %, что указывает на улучшение состояния платежеспособности предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L4) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Он должен быть не менее 0,1; тогда как в нашем случае в 2013г. он вообще имеет отрицательное значение – 0,07, а в 2014г. хотя ииеет положительное значение - 0.01, но все-таки недостаточное. Таким образом, подавляющая часть коэффициентов ликвидности имеет нормальные значения , а так же положительную динамику в течение данного периода. Это позволяет сделать вывод о нормальном уровне ликвидности баланса организации и финансовой стабильности.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния экономического субъекта – стабильность его деятельности и платежеспособности. Организация считается платежеспособной, если остатки на балансе денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов покрывают ее краткосрочные обязательства. Для более глубокого анализа финансового состояния организации в дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд относительных показателей.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U3, т. е. определяется удельным весом собственного капитала организации в его общей величине. U3 отражает степень независимости организации от внешнего капитала.

В современных экономических условиях России допустимым соотношением величины собственного и заемного капитала можно считать такое, когда на долю собственного капитала приходится от 40% до 60%, а на заемный капитал – от 60% до 40% источников соответственно. И, конечно, чем большую долю в источниках финансирования занимает собственный капитал, тем выше степень финансовой устойчивости организации.

Исходя из данных балансов в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, динамику финансовых коэффициентов организации за отчетный период имеют значения, приведенные в табл.8.



Таблица 8 - Динамика финансовых коэффициентов организации за отчетный период

Наименование

показателя



Обозначение

На конец 2013г.

На конец 2014г.

Нормальное ограничение

1. Коэффициент капитализации U1

(стр1400+стр1500)

стр.1300


0,37

0,42

Не выше 1,5

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2

(стр.1300– стр.1100)

стр.1200


-0,07

0,01

Нижняя граница 0,1 оптимальное > 0.5

3. Коэффициент финансирования U3



стр.1300

(стр.1400+стр.1500)



2,7

2,4

Миним. необходимое значение 0.7; оптимальное 1,5

4. Коэффициент финансовой устойчивости U4




0,6

0,6

> 0.6

Как показывают данные, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости организации. Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2).

Таким образом расчет показателей устойчивости подтвердил, что предприятие в основном не обладает финансовой самостоятельностью и находится в сильной зависимости от кредиторов, инвесторов и других источников привлеченных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина источников запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:

ЗЗ = стр.1210 + стр.1220

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

Наличие собственных оборотных средств:

СОС = IIIраздел – Iраздел = капиталы и резервы – внеоборотные активы – убытки

Или СОС = стр.1300 – стр. 1100

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):

КФ = III раздел + IVраздел – Iраздел =

= капиталы и резервы + долгосрочные пассивы – внеоборотные активы

или КФ = стр.1300 + стр.1400 – стр.1100

3 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Собственные и долгосрочные источники + Краткосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы):

ВИ = IIIраздел + IVраздел + стр.15101 – Iраздел

Или ВИ = стр.1300 + стр.1400 + стр.15101 – стр.1100

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования:

1Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

+ФС = СОС – ЗЗ

или


+ФС = стр.1300 – стр.1100 – (стр.1210 + стр.1220)

2Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:



+ФТ = КФ – ЗЗ

или


+ФТ = стр.1300 + стр.1400 – стр.1100 – (стр.1210 + стр.1220)

3Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:



+ФО = ВИ – ЗЗ

или


+ФО = стр.1300 + стр.1400 + стр1510 – стр.1100 – (стр.1210 + стр.1220)

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

1,если Фо > 0

S (Ф) = {0, если Фо < 0

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1 Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S = {1,1,1};

2 Нормальная зависимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = {0,1,1};

3 Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все, же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = {0,0,1};



  1. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S = {0,0,0} ( см . т.9 )




Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10

Похожие:

Изменения: 2014г к 2013г iconРутковская Ольга Михайловна «30» июня 2014г г. Санкт-петербург 2014 г. Содержание рабочей программы I

Изменения: 2014г к 2013г iconИзменение в молоке при хранении, транпосртировке, и переработке
При хранении, транспортировке и предварительной обработке молока происходят структурные изменения его составных компонентов и как...
Изменения: 2014г к 2013г iconОрганизация представляет собой открытую систему, целостность, состоящую из многочисленных взаимозависимых частей, тесно переплетающихся с внешним миром
Системный и ситуационный взгляды на вещи привлекли внимание как реакция на изменения, в возрастающей мере влиявшие на успешность...
Изменения: 2014г к 2013г icon5. Изучение изменения шероховатости поверхности в процессе трения
Цель работы – изучение устройства и принципа работы профилометра-профилографа time 3220; изучение изменения шероховатости поверхности...
Изменения: 2014г к 2013г iconПричины изменения системы социальной защиты, социальное обеспечение в РФ
Презентация на тему: «Причины изменения системы социальной защиты, социальное обеспечение в рф»
Изменения: 2014г к 2013г iconОценка рынка строительства и степени его монополизации
Опираясь на таблицу, проанализируйте динамику изменения количества строительных организаций в Омской области
Изменения: 2014г к 2013г iconТема: Пластмассы
Однако эти изменения, связанные с рациональной организацией современной промышленности, не повлияли на существо металлургических...
Изменения: 2014г к 2013г iconПо характеру различаются действия
Основаниями возникновения, изменения или прекращения административно-правовых отношений являются юридические факты, т е конкретные...
Изменения: 2014г к 2013г iconДвигательный режим в период экзаменационной сессии и напряженных умственных нагрузок
Основные причины изменения состояния студентов в учебном году и факторы, ее определяющие
Изменения: 2014г к 2013г icon1. Технологическая часть
В химической промышленности осуществляются разнообразные процессы, в которых исходные материалы в результате химического взаимодействия...




База данных защищена авторским правом ©refnew.ru 2020
обратиться к администрации

    Главная страница
Контрольная работа
Курсовая работа
Теоретические основы
Методические указания
Методические рекомендации
Лабораторная работа
Рабочая программа
Общая характеристика
Теоретические аспекты
Учебное пособие
Практическая работа
История развития
Пояснительная записка
Дипломная работа
Самостоятельная работа
Общие положения
Экономическая теория
Методическая разработка
Физическая культура
Методическое пособие
Исследовательская работа
Направление подготовки
Общая часть
Теоретическая часть
Общие сведения
Техническое задание
Общие вопросы
Образовательная программа
Управления государственных
Федеральное государственное
Экономическая безопасность
Конституционное право
реакция казахского
Основная часть
Организация работы
Техническое обслуживание
Российская академия
Понятие сущность
Усиление колониальной
прохождении производственной
Обеспечение безопасности
программное обеспечение
Выпускная квалификационная
квалификационная работа
муниципальное управление
Теория государства
Уголовное право
Математическое моделирование
Административное право
Название дисциплины
Земельное право