Ркутский национальный исследовательский


АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ОАО «КАУЧУК»



Скачать 488.76 Kb.
страница8/10
Дата24.04.2018
Размер488.76 Kb.
Название файлаколя(3).docx
Учебное заведениеТехнический Университет
ТипКурсовая
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10
3 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ОАО «КАУЧУК»
3.1 Сущность инвестиционной политики на корпорации «Каучук»
Открытое акционерное общество «Каучук» – корпорация по выпуску нефтехимической и полимерной продукции производственно-хозяйственного назначения. Сохранив в названии корпорации наименование своей первой продукции, сегодня ОАО «Каучук» стабильно выпускает 120-125 тысяч тонн основной продукции – метил-трет-бутилового эфира (МТБЭ), который используется в качестве высокооктановой добавки для автомобильных бензинов в России и за рубежом. Активно развивается производство полимерной продукции: полиэтиленовой пленки, заглушек для труб, пищевой тары.

Изучая управление инвестиционной деятельностью на ОАО «Каучук»,

следует отметить существование чётких принципов и механизмов регулирования инвестиционной деятельности, принятых на корпорации в качестве внутреннего распоряжения и руководства. «Таблица 3.1»

Таблица 3.1 – Механизмы регулирования инвестиционного процесса на корпорации


Регулируемый аспект

Подразделения корпорации, обеспечивающие функционирование механизма

Принципы принятия решений

1

2

3

Разработка проектов

Отдел НИОКР

Аналитический отдел

Экономический отдел


- использование методов сложного дисконтирования при расчёте эффективности инвестиционного проекта

Утверждение документации

Экономический отдел

Руководство корпорации



- проект отвечает условию коммерческой и социальной эффективности

- проект реализуется при поддержке со стороны или



Решение о реализации

Руководство корпорации

- целесообразность реализации проекта (по представленным данным)


Выбор источников финансирования

Финансовый отдел

Экономический отдел



- минимизация внешних заимствований

- поиск источника финансирования

- выбор источника финансирования проекта


Финансирование

Финансовый отдел

Бухгалтерия



- разумность требуемых средств

- наличие и анализ источников финансирования



Адаптация проекта

Отдел НИОКР

Аналитический отдел

Экономический отдел


- наблюдение за ходом реализации проекта, его соответствием ожидаемому

- управление рисками при реализации проекта


Остальными частями рассматриваемой инвестиционной политики являются обеспечение процесса инвестирования, а также собственно процесс инвестиционного проектирования. Обеспечение инвестиционного процесса на корпорации включает в себя следующие моменты:



  • ресурсное обеспечение (финансы, материалы);

  • информационное сопровождение (документация);

  • управление инвестиционными проектами.

С точки зрения управления инвестиционной деятельности инвестиционное проектирование должно также подчиняться неким закономерностям и регулирующим моментам. В частности, в данном случае корпорация определяет приоритетные направления инвестиционного проектирования:

  • обновление ОПФ корпорации;

  • освоение новых производств и продукции.

Учитывая конкурентные условия формирования рыночной цены на готовую продукцию и ограничения в уровне рентабельности всего ассортимента корпорация не сможет увеличить массу прибыли путем увеличения цены на реализуемые изделия. Вместе с тем при проведении анализа финансово-хозяйственной деятельности корпорации было выявлено, что производственные площади корпорации используются на 85 – 87%. Загруженность электросетей составляет 77%, а загруженность канализации и сетей водоснабжения вместе не превышает 87%. Следовательно, необходимо задействовать имеющуюся инфраструктуру и пустующие производственные площади с целью организации нового высокорентабельного производства, что позволит воспользоваться эффектом производственного рычага и сократить долю постоянных издержек, а также уменьшить убытки корпорации, возможно сделав его безубыточным.

Следует отметить, что в 2012 г. в полном объеме были выполнены строительно-монтажные работы по инвестиционному проекту «Расширение склада СУГ. Выделение, хранение и отгрузка пропан-пропиленовой фракции из побочного продукта абгаза при производстве изобутан - изобутиленовой фракции». В I квартале 2013 г. был получен новый продукт – пропан - пропиленовая фракция (ТУ 0272-024-00151638-99), которая направляется на корпорации «СИБУР Холдинга» для дальнейшего использования.

Для продолжения инвестиционного процесса корпорации необходимо развивать производство димеров изобутилена; обладая перспективными наработками в данном направлении, корпорация может существенно сократить импорт димеров из-за рубежа, предложив отечественным потребителям свою продукцию.

Финансирование проекта готово обеспечить головное корпорация ОАО «СИБУР Холдинг». Таким образом, на корпорации сложилась удачная ситуация для внедрения нового производства с целью оздоровления корпорации и вывода его из затяжного кризиса. Стратегия реализации инвестиционного проекта направлена на эффективное использование свободных площадей ОАО «Каучук» и незагруженной инфраструктуры с целью производства димеров изобутилена мощностью 18 тысяч тонн в год. Это поможет значительно снизить убытки корпорации и даст толчок его развитию.

Закупка сырья планируется производиться с полигонов г. Волжского и г. Волгограда, пока (в стадии подготовки инвестиционного проекта) осуществляется закупка и складирование сырья до востребования производством. Основные линии производства продукции необходимо будет закупить, а остальные производственные фонды у корпорации уже имеются.
3.2 Суть предлагаемого инвестиционного проекта и оценка его эффективности
Суть инвестиционного проекта заключается в производстве димеров изобутилена. Производители димеров в России отсутствуют. Вместе с тем активно развиваются европейская и американская промышленность – именно в этом направлении. Импортом димеров занимается несколько российских химических и торговых компаний, в частности, ООО «ВНЕШЭКОНОМТОРГ» (г. Москва). При этом российский рынок характеризуется превышением спроса над предложением и низко выраженными сезонными колебаниями. Сегодня спрос на димеры изобутилена удовлетворён приблизительно на 87% с помощью импорта, при этом высоким спросом пользуются продукция более низкого качества по более низкой цене, ориентированная на производства лишь немногим более качественного топлива, чем ныне присутствующее на рынке.

Проблема окружающей среды и загрязненности земель и водоёмов практически не распадающимися отходами сегодня стоит на первом месте в природоохранных организациях. Головная компания – ОАО «СИБУР Холдинг» уделяет большое внимание разработке экологически безопасных проектов, в связи с чем сложившаяся ситуация позволяет начать зарабатывать на отходах и тем самым осуществлять действия для решения проблемы загрязнения окружающей среды. Для привлечения основных потребителей димеров изобутилена необходимо провести ряд маркетинговых мероприятий: активно продвигать продукт в Интернете на досках объявлений и на сайте корпорации, а также разослать предложение потенциальным потребителям и постоянным клиентам по электронной почте. Первые потребители уже найдены в структуре материнского холдинга.

Отгрузка готовой продукции димеров изобутилена будет осуществляться минимальной партией в 10 тн., по 100% предоплате, на условиях FCA в г. Волжский Волгоградской обл.

Для организации рециклинга и обеспечения экологической безопасности димеров изобутилена необходимо:



1) оборудование и транспорт:

  • закупить комплект необходимого технологического оборудования ЛВП-500 по сортировке и переработке вторсырья, которое может служит сырьем для производства димеров у корпорации ООО «ВторРесурс» (г. Нижний Новгород). Эта компания зарекомендовала себя на рынке производителей специального оборудования для вторичной переработки. Соотношение цены и производительности оправдывает выбор именно этого оборудования. Указанное оборудование планируется приобрести на условиях 100% предоплаты. Стоимость оборудования, работ по монтажу, пуску, наладке и обучению персонала определена в размере 8,19 млн.руб. в ценах на 01.07.2013;

  • закупить линию T-5M для производства димеров изобутилена у шведской корпорации «Herbold». Это мировой лидер в производстве оборудования подобного рода. Указанное оборудование планируется приобрести на условиях 100% предоплаты. Общая стоимость оборудования, работ по монтажу, пуску, наладке и обучению персонала определена в размере 2,34 млн. руб. в ценах на 01.07.2013;

  • задействовать 2 грузовых автомобиля, неиспользуемых при производстве и реализации изделий из димеров, но принадлежащих ОАО «Каучук», для перевозки сырья для производства, а также для вывоза готовой продукции.

2) здания, сооружения, подъездные пути:

  • задействовать для производства пустующий цех площадью 740 м2 с имеющимися подводами электроснабжения, водоснабжения, канализации, оснащенный компрессорным оборудованием. Необходимая площадь для линий переработки вторсырья и производства димеров изобутилена в сборке составляет 200 м2 и 150 м2 соответственно. Площадь для сортировки составляет 100 м2. Остальная площадь задействуется, как вспомогательное помещение;

  • задействовать свободное место на складе (общая площадь 650 м2). Склад занят лишь на 60%;

  • задействовать практически не загруженные (8-10% от возможной загрузки) подъездные пути для грузовых автомобилей и ж/д.

3) материалы, энергия, сырьё, человеческие ресурсы:

  • потребность в электроэнергии для линии ЛВП-500 – 185 квт./ч. и T-5M – 110 квт./ч., а также расходы на компрессорное оборудование – 75 квт./ч;

  • потребность в водоснабжения и канализации для линии ЛВП-500 – 5,89 м3/ч., для Т-5М – 1,1 м3/ч;

  • потребность в сжатом воздухе – (8 бар) Lt/ч.;

  • потребность в сырье для линии ЛВП-500 – 1,25 тн./тн. тов. прод., для линии T-5M – 1,25 тн./тн. тов. прод;

  • потребность в присадке – 5 кг./тн. и химреактивах – 200 г./тн;

  • потребность в топливе для грузовых автомобилей - 18 л./100 км;

  • потребность в персонале всего – 18 чел, включая управляющего, рабочих и обслуживающий персонал.

Что касается плана производства, то с самого запуска производства планируется 100% загрузка обеих линий. Спрос на димеры изобутилена всегда очень высок, плюс ко всему первичные заказы от корпораций холдинга уже поступили. Следовательно, димеры изобутилена из первичного и вторичного сырья круглогодично должны быть обеспеченны высоким спросом...

Для анализа данного инвестиционного проекта воспользуемся наиболее популярным набором методов, а именно:



  • NPV – чистая текущая стоимость (2.2)

  • IRR – внутренняя норма доходности (2.3)

  • PP – срок окупаемости (2.4)

  • PI – индекс рентабельности инвестиций (2.6)

Ставка дисконтирования равна 16%. Этот показатель кажется небольшим, однако стоит учитывать, что средства для реализации проекта планируется не брать в банке, а получить от головной корпорации. Таким образом, корпорации не надо включать в расчёт ставки дисконтирования процент выплат банку, и можно обойтись учётом инфляции (около 14 %) и небольшого страхового запаса (2 %) Таблица 33.2

Таблица 3.2 – Исходные данные проекта

Наименование показателя

Значение

Единица измерения

1

2

3

Объем инвестиций всего

10 530 000

руб.

Нормы амортизации – 45% в первый год и по 18 % равномерно начиная со второго года

Единый социальный налог

26

%

Налог на прибыль

20

%

Налог на имущество

2,2

%

Прочие налоги

5

% от вал. дох.

НДС

18

%

Подоходный налог

13

%

Ставка дисконтирования

16

%

Горизонт планирования

5

%

Производственные показатели:

Производительность оборудования по производству из вторсырья

0,5

тонн/час

Производительность оборудования по производству димеров изобутилена

3 000

кг\час

Производство димеров из первичного сырья

70

%

Производство димеров из вторичного сырья

30

%

Изучая эффективность данного проекта, рассмотрим все основные методы оценки эффективности инвестиционной деятельности корпорации:

1)

Чистая приведённая стоимость проекта равна 28 253 543 руб., что является чрезвычайно высоким показателем. Отметим что, несмотря на действительно высокие цифры, они реальны ввиду востребованности димеров.

2)

Внутренняя норма рентабельности, также рассчитанная в финансовом плане, составляет 145 %. Он говорит о высоком запасе финансовой прочности изучаемого инвестиционного проекта. В частности, даже при повышении ставок на электроэнергию, другие коммунальные услуги и удорожании сырья проект сможет безболезненно пережить достаточно большие колебания рынка.

3)

Вложенные инвестиции окупаются достаточно быстро, примерно в течение 20 мес., что является отличным показателем для проектов обновления производственных фондов и освоения новых производств.

4)

Индекс рентабельности инвестиций составил 411 %. Следовательно, в проект вложено примерно в 4,1 раза меньше средств, нежели потом он генерирует за вычетом инвестиционных расходов.

Плюсом проекта является тот факт, что он не только поможет решить проблемы корпорации ОАО «Каучук», но и внесёт свой вклад в борьбу с загрязнениями окружающей среды. Такие проекты всегда востребованы не только в региональном, но и в общемировом масштабе, тем более в наше время.

Кроме того, из «таблицы 3.3» можно увидеть, что проект увеличивает и налоговые отчисления корпорации, следовательно, он выгоден и местной власти – не считая даже улучшения экологической ситуации в регионе.



Таблица 3.3. – Поступления от проекта в бюджет государства

Поступления в бюджет от проекта

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

1

2

3

4

5

6

Всего поступлений

0

61 274 750

61 925 403

61 893 712

61 862 021

НДС

0

56 033 221

56 033 221

56 033 221

56 033 221

ЕСН

0

362 960

362 960

362 960

362 960

Подоходный налог

0

181 480

181 480

181 480

181 480

Налог на прибыль

0

3 526 655

4 219 007

4 229 015

4 239 023

Налог на имущество

0

127 413

85 714

44 015

2 317

Прочие налоги

0

1 043 021

1 043 021

1 043 021

1 043 021

Из проведённого исследования можно сделать вывод, что проект способен выполнить задачу оздоровления корпорации, уже по итогам первого года сократив убытки корпорации на 2 743 343 руб.

В результате применения методов анализа инвестиционного проекта можно сделать следующие выводы:



  • NPV проекта составил 28 253 543 руб. что является довольно хорошим показателем для проекта;

  • IRR составил 145%, что свидетельствует о большом запасе финансовой прочности данного проекта;

  • PP – инвестиции, сделанные головным корпорациям окупаются довольно быстро (приблизительно 20 месяцев), а в прогноз заложена высокая вероятность риска, что делает его более надёжным.

  • Индекс рентабельности инвестиций составил 411 %.

  • Организация и реализация данного проекта была одобрена на корпорации ОАО «Каучук» и принята к ререализаци



Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10

Похожие:

Ркутский национальный исследовательский iconСоздание романа Россия и войне 1812г
В ней показан русский национальный быт и, главное, — история народа и путь лучших представителей дворянского класса к народу являются...
Ркутский национальный исследовательский icon1. Исследовательский раздел
Кроме того, все эти системы показали себя крайне надежными и отказоустойчивыми, по большей части из-за постоянного совершенствования,...
Ркутский национальный исследовательский iconТеоретическая часть
Логика исследования – последовательность его шагов. В соответствии с логикой выделяют три этапа: постановочный, собственно исследовательский,...
Ркутский национальный исследовательский iconМетод «затраты-выпуск». Василий Леонтьев
В методе «затраты-выпуск» наиболее полно раскрылся исследовательский талант гениального экономиста Василия Васильевича Леонтьева
Ркутский национальный исследовательский iconКурсовая работа по дисциплине «Финансовый менеджмент»
Она носит учебно-исследовательский характер и выполняется студентом самостоятельно на основе анализа действующих законодательных...


База данных защищена авторским правом ©refnew.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница
Контрольная работа
Курсовая работа
Теоретические основы
Методические указания
Методические рекомендации
Лабораторная работа
Рабочая программа
Общая характеристика
Теоретические аспекты
Учебное пособие
Практическая работа
История развития
Пояснительная записка
Дипломная работа
Самостоятельная работа
Общие положения
Экономическая теория
Методическая разработка
Физическая культура
Методическое пособие
Исследовательская работа
Направление подготовки
Общая часть
Теоретическая часть
Общие сведения
Техническое задание
Общие вопросы
Образовательная программа
Управления государственных
Федеральное государственное
Экономическая безопасность
Конституционное право
реакция казахского
Основная часть
Организация работы
Техническое обслуживание
Российская академия
Понятие сущность
Усиление колониальной
прохождении производственной
Обеспечение безопасности
программное обеспечение
Выпускная квалификационная
квалификационная работа
муниципальное управление
Теория государства
Уголовное право
Математическое моделирование
Административное право
Название дисциплины
Земельное право